金山办公跌5% 中金公司与中信证券今早刚研报唱

时间:2021-02-28编辑:admin

  金山办公跌5% 中金公司与中信证券今早刚研报唱多

  中国经济网北京2月24日讯金山办公(688111.SH)今日股价高开低走,截至收盘报355.90元,跌幅5.29%。

  昨日晚间,金山办公发布2020年度业绩快报公告,公司实现营业总收入22.61亿元,同比增长43.14%;归属于母公司所有者的净利润为8.79亿元,同比增长119.56%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6.19亿元,同比增长96.79%。

  今日,中金公司刚刚发布研报《金山办公(688111):2020业绩预告如期;2021行稳方能致远》,研究员为于钟海。研报称,考虑到公司B端信创业务收入确认节奏整体有所延迟,下调2020/2021年收入预测12%/7%至22.61/32.61亿元;由于2020年疫情之下人员招聘计划延迟至2021年,上调2020年净利润预测3%至8.79亿元,同时下调2021年净利润预测10%至11.38亿元;引入2022年收入预测45.66亿元,净利润预测15.25亿元。

  中金公司称,B端业务收入确认节奏有所波动,长期趋势不改。我们维持跑赢行业评级,维持中期收入预测以及442元目标价,对应目标市值2037亿元。目标价较当前股价有18%的上行空间。

  中信证券也于今日发布研报《金山办公(688111)2020年业绩快报点评:信创逐步确认持续健康成长》,研究员为杨泽原、丁奇、张帅。研报称,根据业绩快报测算,公司20年Q4实现收入7.58亿元(同比+41.13%,环比+29.04%),归母净利润2.84亿元(yoy+44.62%)。疫情驱动云化协作办公渗透提速,考虑到疫情影响信创项目下半年才陆续开始招标,助力总体机构授权业务实现高速增长,但部分信创业务收入确认预计有所递延;20Q3公司主要产品月活用户数已达4.57亿,疫情期间用户付费转化集中释放,付费订阅用户超1800万人,实现了较高的订阅增速。整体看,伴随正版化、国产化、云化三大趋势,我们认为公司后续增长动力强劲。

  疫情强化云协作办公长期趋势,公司2020年业务发展良好,净利润实现高增。公司正积极推动C端与BG端客户云转型,成长性不断得到验证,长期业务空间伴随品类、功能、赛道扩张有望持续打开。我们更新公司2020年业绩预测,维持2021-2022年归母净利润预测11.09/14.13亿元,对应EPS预测2.41/3.07元,维持“买入”评级。